• 네이처 포지티브 경제(Nature-positive economy)의 잠재적 가치가 연간 10조 달러에 이르면, 녹색 투자의 비즈니스 이슈는 명백해집니다.

• 새롭게 발표된 '새로운 자연 경제를 위한 50가지 투자 기회(Investible Opportunities for a New Nature Economy)' 보고서는 투자자들을 위한 50가지의 엄격하게 평가된 녹색 중점 분야를 제시합니다.

• 이러한 기회의 잠재력을 온전히 실현하는 것은 금융 기관이 이를 식별하고 자금을 조달하며 규모를 확장(scaling up)하는데 달려 있습니다.

금융 기관에게 '자연'은 점차 중대한 재무적 이슈(material financial issue)가 되고 있습니다. 모든 부문의 경제 활동은 토지, 담수, 해양 및 생물다양성을 포함한 자연 시스템에 크게 의존하고 있습니다. 자원 고갈, 오염, 기후 변화 및 토지 이용 변화로 인해 이러한 시스템이 압박을 받으면서, 기업들은 수익, 공급망, 장기적 자산 가치에 직접적인 영향을 미치는 리스크에 직면해 있습니다. 이러한 압박은 기업의 성과와 투자 포트폴리오로 이어집니다.

자연에 대한 투자의 경제적 기회도 점점 더 분명해지고 있습니다. 연구에 따르면 네이처 포지티브(nature-positive) 경제는 2030년까지 연간 10조 달러 이상의 비즈니스 가치를 창출할 수 있습니다. 탈탄소화와 에너지 전환에 초점을 맞춘 녹색 경제는 2024년 기준 상장 주식 시장에서 이미 약 8조 달러 규모를 차지하고 있으며, 2008년 이후 전 세계 주식 평균 수익률 보다 약 59% 높았습니다. 이제 투자자들에게 핵심 관건은 이러한 기회들이 실물 경제에서 어디에 위치하며, 이를 포착하기 위해 자본을 어떻게 배분할 수 있느냐입니다.

"자연은 지구 시스템을 조절하는 핵심 인프라이며, 경제에도 큰 영향을 미칩니다. 과학은 자연을 중심으로 경제를 재고해야 한다는 점을 분명히 보여주고 있습니다. 자연은 인간의 가장 중요한 자본이자 건강과 웰빙의 기반입니다. 이를 위해서 우리는 자연의 가치를 이해하고 투자를 통해 경제를 변화시키고, 회복력을 구축하며, 새로운 표준(the new normal)에 적응해야 합니다. 우리는 돌이킬 수 없는 티핑 포인트(tipping points)에 도달하기 전에 대규모 민간 자본을 투입하기 위해 전념하고 있습니다."

— 위베르 켈러(Hubert Keller), 스위스 룸바드 오디에(Bank Lombard Odier & Co.) 시니어 매니징 파트너

획기적 발전: 50가지 투자 기회

'새로운 자연 경제를 위한 50가지 투자 기회 보고서(Investible Opportunities for a New Nature Economy report)'에서는 강력한 재무적 수익이나 비용 절감을 창출하는 50가지 기회를 식별했습니다. 이러한 기회들은 세계 경제에서 중요한 역할을 하며 자연에 큰 영향을 미치는 13개 부문(농업·식품·임업, 자동차, 건설 자재, 화학·제약·플라스틱, 에너지, 패션·섬유, 광업, 기술, 레저, 금속·철강, 운송·물류, 폐기물 관리)에 걸쳐 존재합니다.

각 기회는 시장 전망, 기술적 성숙도, 자본 집약도, 확장성 뿐만 아니라 환경 및 재무적 성과를 바탕으로 엄격하게 평가되었습니다. 분석을 통해 산업 가치 사슬 내에서 각 기회의 위치를 파악하고, 관련된 핵심 주체를 식별했으며, 자본이 필요한 곳과 이를 지원할 수 있는 금융 상품 유형을 검토했습니다. 이는 리스크, 수익 및 실행 경로를 평가하는 투자자들에게 훨씬 더 구체적인 지침이 됩니다.

녹색 경제 내의 다양한 기회들. (이미지 출처: 세계경제포럼)

환경을 더욱 명확히 하기 위해, 보고서는 기회들을 운영 효율 개선(operational uplifts), 확장 가능한 기회(scalable opportunities), 신흥 혁신(emerging innovations), 생태계 조성(ecosystem enablers)의 네 가지 원형(four archetypes)으로 분류했습니다. 이 구조는 금융 기관이 다양한 유형의 자본들이 각 기회를 어떻게 지원할 수 있는지 이해하도록 도와줍니다. 일부는 즉시 확장 가능하여 전통적인 대출이나 기업 투자를 통해 자금을 조달할 수 있는 반면, 일부는 상업적 규모에 도달하기 위해 벤처 캐피털, 혼합 금융(blended finance) 또는 가치 사슬 전반의 조율 조치가 필요할 수 있습니다.

네 가지 유형의 네이처 포지티브(Nature-positive) 기회는 기술 성숙도, 자본 집약도 및 규모 확장(scaling-up) 장벽

측면에서 각기 다른 특성을 나타냅니다. (이미지 출처: 세계경제포럼)

1. 운영 효율 개선(operational uplifts)

- 이미 검증된 기술로 효율성을 높이고 리스크를 줄이며, 자본 수요가 적고 회수 기간이 짧습니다.

- 사례: 산업용 수자원 관리 시스템, 모듈형 열 시스템 등

2. 확장 가능한 기회(scalable opportunities)

- 시범 운영을 통해 타당성이 증명되었으나, 수요의 확실성이나 리스크 분담 기법이 필요한 단계입니다.

- 사례: 지속 가능한 시멘트 혼합물, 정밀 농업 기술 등

3. 신흥 혁신(emerging innovations)

- 잠재력을 가진 초기 단계 벤처로, 상업적 성숙을 위해 단계별 투자가 필요합니다.

- 사례: 대체 단백질, 해조류 양식, 부유식 해상 풍력 등

4. 생태계 조성 기회(ecosystem opportunities)

- 단일 프로젝트가 아닌, 가치 사슬 전체의 공급·수요·데이터·인프라를 통합하는 다자간 협력이 필수적입니다.

- 사례: 배터리 재활용 시스템, 데이터 센터 폐열 재활용 등

"ING는 자연, 기후 및 사회적 주제 간의 상호 의존성을 인식하고 있습니다. 이것이 바로 우리가 자연을 비즈니스 의사 결정에 통합하고, 고객이 삼림 벌채나 오염과 같은 자연에 대한 압박을 줄이도록 지원하는 이유입니다. 동시에, 우리는 금융 지원을 통해 고객이 생물다양성을 보호/복원하고 사회가 기후 변화를 완화/적응하는 데 도움이 되는 자연 기반 해법(nature-based solutions)을 구축하도록 돕고자 합니다."

— 안 소피 카스텔노(Anne-Sophie Castelnau), 네덜란드 ING 그룹 지속가능성 부문 글로벌 총괄

사례 연구(Case studies)

금융 기관에게 이 50가지 기회는 투자팀, 대출기관, 지속가능성 전문가들이 거래를 성사시키고, 금융 구조를 설계하며, 네이처 포지티브 기회를 포트폴리오와 전략에 통합하려는 실질적인 진입 포인트가 됩니다.

두 가지 사례를 살펴보겠습니다.

• 데이터 센터 수자원 관리(Data centre water management): 디지털화와 AI가 가속화됨에 따라 전 세계 데이터 센터 자본 지출은 향후 10년 내에 1조 달러를 넘을 것으로 예상됩니다. 이러한 시설은 물 집약적인 냉각 시스템에 크게 의존하여 많은 지역에 수자원에 대한 압박을 가하고 있습니다. 보고서에서는 냉각 효율을 개선하고 물 취수량을 줄여 기업이 자원 리스크를 완화하면서 운영 비용을 낮추도록 돕는 기술과 운영 관행을 강조합니다. 금융 기관의 관점에서 이는 데이터 용량 수요가 지속적으로 확대됨에 따라 인프라 고도화, 효율 증대 기술, 혁신적인 냉각 솔루션 분야에 자금을 조달할 수 있는 기회를 창출합니다.

• 정밀 농업 기술(Precision farming technologies): 농업은 토지 황폐화, 수자원 스트레스, 생물다양성 손실의 가장 큰 원인 중 하나이지만 글로벌 경제의 핵심이기도 합니다. 정밀 농업은 데이터 분석, 센서 및 자동화 시스템을 통합하여 비료, 살충제, 용수 사용을 최적화합니다. 투입 효율과 작물 수확량을 개선함으로써 환경 압박을 줄이는 동시에 농가 수익성을 높일 수 있습니다. 투자자와 대출 기관에게 농업 기술(Agri-tech) 기업 및 디지털 농업 플랫폼의 성장은 생산성 제고와 식량 시스템의 회복력(Resilience)을 강화하는 시장 기회가 빠르게 성장한다는 것을 의미합니다.

50가지 기회를 투자로 전환하기: 금융 기관의 역할

단순히 투자 기회를 식별하는 것은 시작에 불과합니다. 기회의 잠재력을 온전히 끌어내는 것은 개별 금융 기관이 이를 어떻게 발굴하고, 자금을 조달하며, 확장하느냐에 달려 있습니다. 보고서는 금융 기관을 위한 5가지 우선 과제를 제시합니다.

1. 네이처 포지티브 투자의 주류화를 위해 제도적 차원에서 'Nature-fluency'* 제고

금융 기관은 기존의 넷제로 기후 전략과 거버넌스를 자연 자본 영역의 진입 포인트로 활용할 수 있으며, 기후 리스크 평가, 전환 계획 및 지속가능 금융 프레임워크를 확장하여 자연 관련 리스크와 기회를 동일한 전략적 맥락에서 다루어야 합니다. 이와 동시에 실질적인 역량을 구축하고, 핵심 정책과 프레임워크를 업데이트하여 일반 의사 결정에서 '네이처 포지티브' 요소를 식별하고 실행할 수 있도록 해야 합니다.

* Nature-fluency: 기관들이 자연 관련 위험과 기회를 이해하고, 자연을 주류 금융에 통합할 수 있는 역량

2. '일반적' 운영 및 공급망에 숨겨진 네이처 포지티브 투자 기회 포착

자연 전환 계획은 고객과의 대화를 위한 표준적인 출발점이 되어야 하며, 이를 통해 금융기관은 기업의 신뢰성을 평가하고 진척 상황을 추적하며 구체적인 투자 요구사항을 파악할 수 있습니다. 단순히 '녹색(Green)' 라벨이 붙은 것에만 국한되지 않고 운영 및 공급망 투자를 면밀히 조사함으로써, 일상적인 자본 지출(CapEx) 속에 숨겨진 네이처 포지티브 목표 기여 프로젝트들을 발굴하고 이를 실행 및 확대할 수 있는 자금조달 방안을 모색할 수 있습니다.

3. 공개된 데이터를 활용하여 자연에 대한 영향이나 방향성 파악

금융 기관은 기업 운영 및 공급망 등에 이미 존재하는 데이터를 자연관련 리스크 관리, 평가, 포트폴리오 관리 도구에 통합해야 합니다. 또한 초기 데이터는 방향성을 제시하고 있다는 점을 인식해야 합니다. 아울러 자산 위치나 자연 관련 영향 및 의존도와 같은 우선순위 데이터 요구 사항을 알리고, 데이터 품질을 개선하여 보다 효과적인 가격 책정, 구조화 및 모니터링이 가능하도록 하는 템플릿과 시범사업을 지원해야 합니다.

4. 금융 상품 및 서비스 모델의 혁신

대부분의 네이처 포지티브 기회는 복잡한 맞춤형 구조보다 기업 대출, 프로젝트 파이낸싱, 지속가능성 연계 상품과 같은 표준적인 도구를 통해 자금을 조달할 수 있습니다. 보다 복잡한 투자 기회의 경우, 금융 기관은 혼합 자본(Blended capital)이나 보증, 보험, 선매수 약정(Advanced market commitments)과 같은 리스크 저감 메커니즘을 포함한 혁신적인 접근법을 결합하여 적용할 수 있습니다.

5. 리스크-수익 프로필에 맞춘 다자간 연합(Coalition) 구축

네이처 포지티브 기회, 특히 생태계 관련 기회와 새로운 혁신 기술은 고유한 높은 리스크-수익과 높은 자본 수요를 가지므로, 개별 거래보다는 전체 가치 사슬을 지원하기 위한 다자간 파트너십이 필요합니다. 금융 기관은 기업, 공공 및 자선 파트너와 협력하여 공동 플랫폼, 리스크 공유 메커니즘 및 조달/선매수 약정을 기반으로 시범사업을 개발함으로써, 성공적인 솔루션들이 분산된 프로젝트를 넘어 투자 가능한 주류 시장으로 진입하도록 도와야 합니다 .

결론적으로 이 보고서는 핵심 경제 활동 내에서 자연에 대한 영향, 비즈니스 가치, 투자 기회가 공존할 수 있는 구체적인 영역을 보여줌으로써 오랜 간극을 메우는 것을 목표로 합니다. 기회는 존재하며, 비즈니스 사례는 점점 더 명확해지고 있고, 금융 도구는 이미 준비되어 있습니다. 다음 단계로, 이러한 분석을 행동으로 옮겨 이러한 기회들을 비즈니스 전략에 통합하고, 금융 솔루션을 구조화하며, 네이처 포지티브 경제를 지원하는 산업과 기술로 자본을 이동시켜야 할 때입니다.

"세대적 투자자로서 우리는 네이처 포지티브 투자를 토지, 물, 추출을 덜 사용함으로써 가치를 키우는 더 스마트하고 효율적인 비즈니스 모델을 지원하는 것으로 보고 있습니다. 이러한 기회들은 근본적으로 자연 리스크를 줄이는 동시에, 자연 자원이 제약된 세상에서 투자 포트폴리오가 회복력 있는 장기 수익을 낼 수 있도록 포지셔닝합니다."

— 프란치스카 짐머만(Franziska Zimmermann), 테마섹(Temasek) 지속가능성 부문 전무 이사

<참고> List of 50+ investible opportunities for a new nature economy

출처: 세계경제포럼